予想外にも、中国のバス専用レーンではFSD（完全自動運転）にとって課題が生じている。

テスラは楽観的とは言えない財務報告を発表した。年間売上高は13年の歴史で初めて減少し、第4四半期の純利益は71%急落し、粗利益率は2019年以来の最低水準に落ち込んだ。

テスラはすでに自動車販売に頼ることで成長のボトルネックに遭遇したのだろうか…？

マスク氏は決算説明会で、今年中に新しい、より安価なモデルを発売する予定であり、自動車事業は再び成長を再開すると明らかにした。

テスラは2025年に、中核事業を強化するために新車を発売すると同時に、AI変革の成果を実行するという2本柱のアプローチを採用します。

ロボタクシーが路上を走り、ロボットが工場に導入されるようになり、私たちは今年、ついに昨年の約束を果たすことができるでしょう。

しかし、FSD の中国への参入には、もう少し待たなければならないかもしれない。

決算説明会でマスク氏は、 FSDが中国進出にあたり、中国の複雑なバスレーンシステムなど多くの課題に直面していることを認めた。

テスラの2024年度年次財務報告書

最新の第4四半期財務報告を簡単に見てみましょう。

財務報告によると、テスラは2024年第4四半期に495,570台の車両を販売し、前年同期比2.28％増、前四半期比7％増となり、四半期出荷台数の新記録を樹立した。

第4四半期の総収益は257億700万米ドル（約1,943億6,500万人民元）で、前年同期比および前四半期比で約2.1％の増加となった。

納品と収益のパフォーマンスは好調であったにもかかわらず、収益性は低下しました。

同社の売上総利益は41億7,900万米ドル（約315億9,700万人民元）で、前年同期比5.8％減、前四半期比16.4％減となった。

同社の第4四半期の粗利益率は16.3%、自動車の粗利益率は16.61%となり、ともに2019年以来の最低水準に落ち込んだ。

第4四半期のGAAP純利益は23億1,700万ドル（約175億1,800万人民元）で、前年同期比70.8%減、前四半期比7%増となった。

テスラの通期業績を第4四半期の観点から見ると、2024年度の年次報告書には平均的な結果しか示されていません。

テスラは2024年度に合計1,789,226台の車両を納入した。これは前年比1.1%の微減となり、 13年ぶりの減少となった。

モデル3とモデルYは引き続き出荷台数の主な牽引役であり、合計販売台数は1,704,093台で総販売台数の95%以上を占めています。一方、モデルS、モデルX、サイバートラックの販売台数は5%未満です。

収益面では、2024年の総収益は976億9,000万米ドル（約7,386億1,500万人民元）で、前年比0.95%の微増となった。

具体的には、自動車事業の売上高は770.7億ドル（約5,827.11億人民元）で、前年同期比6.5％減少し、総売上高の78.9％を占めた。

テスラの1台あたりの売上高は4万3000ドル（約32万5100元）で、前年同期の4万5600ドル（約34万4800元）と比較して5.48%減少しました。価格競争もテスラに影響を与えています。

自動車部門の売上高は減少したものの、総売上高が増加したのは主にテスラのエネルギー貯蔵事業やサービス、その他の事業の伸びによるものだった。

エネルギー貯蔵事業の年間収益は100億8,600万ドル（約762億5,800万人民元）で、前年比67.13%の大幅増加となった。サービスおよびその他の収入は105億3,400万ドル（約796億4,500万人民元）で、前年比26.63%の増加となった。

利益面では、同社の総売上総利益は174億5,000万米ドル（約1,319億3,600万人民元）で、総売上総利益率は17.9％だった。

そのうち、自動車事業の売上総利益は141億9,700万米ドル（約1,073億4,100万元）で前年同期比11.4％減少し、自動車事業の売上総利益率は18.4％で前年同期比1.1ポイント低下した。

テスラの通期GAAP純利益は70億9000万ドル（約536億600万人民元）で、前年比52.7％減少した。

利益の急激な減少は、さまざまな面での支出の増加にも関係しています。

テスラは2024年に研究開発に総額45億4,000万ドル（約343億2,600万人民元）を投資し、前年比14.4％増加した。

当年度の販売費および一般管理費は合計51億5,000万米ドル（約389億3,800万人民元）となり、前年比7.3％増加しました。

2024年の財務報告によると、既存のSKUに頼って自動車を販売するだけでは、テスラの成長を促進するにはもはや不十分です。

次に、成長の課題をどう解決するのでしょうか?

馬先生は主に2つの解決策を提案しました。

AIと「モデル2」

決算説明会でマスク氏は、エネルギー貯蔵事業に加えて、テスラには他に2つの大きな成長原動力があると明らかにした。

• 自動運転車やロボットを含むAI ビジネスは、新たな長期成長曲線を表しています。
• 今年発売されるテスラの廉価モデルを含む新車の発売は、短期的な成長の原動力となる。

まずはAIビジネスについて見てみましょう。

マスク氏は、テスラが自動運転車と人型ロボットのおかげで、他の企業をはるかに凌駕し、世界で最も価値のある企業になると信じている。

これら両分野は今年、初期の進展を遂げると予想されています。

ロボタクシーは安全運転手を道路から排除した状態で、今年6月に米国テキサス州で導入される予定だ。

彼は、来年にはテスラのオーナーが自家用車をロボタクシーの車両群に加えることができるようになるだろうとさえ予測した。

現在配備されているロボタクシーはすべてLiDARを使用しています。マスク氏は「ブーメラン」に見舞われるのでしょうか？おそらくそうではないでしょう。

決算説明会で、マスク氏は「第一原理」から始めて、自動車用LiDARに関する自身の見解を繰り返し述べた。

当然ですが、人間は運転中に目からレーザーを放射するわけではありません。

しかし、マスク氏は今回、実際にはライダーそのものに反対しているのではなく、車両への応用に反対しているだけだと強調した。

テスラがビジョンベースのソリューションをどのように活用してレベル 4 の自動運転を実現するのか、楽しみだ。

一方、オプティマスプライムロボットも今年発売される予定だ。

マスク氏は、テスラは今年、ネジを締めたり、面倒な作業を行う工場から始めて、数千台のオプティマスプライムを製造する予定だと述べた。

さらにマスク氏は、オプティマスプライムは「外見は荒っぽいが、内面は几帳面」であり、フォークダンスを披露したりピアノを演奏したりするなど、文化的な活動にも従事できると明かした。

ロボタクシーと比較すると、マスク氏のロボット開発計画はより具体的である。

第2世代オプティマスプライムの生産能力は月産1万台に増加し、第3世代オプティマスプライムの生産能力は月産10万台になると予測している。

テスラが年間100万台のオプティマスプライムを安定的に生産できるようになれば、その製造コストは2万ドル以下、つまり約14万元になる。

マスク氏は、ロボットがテスラの長期的な利益成長の原動力となり、「 10兆ドルの収益を生み出す可能性がある」と確信している。

FSDはテスラのAI変革の礎です。もう2025年ですが、中国市場に参入するのはいつになるのでしょうか？

決算説明会で、マスク氏はFSDが中国市場参入で直面している二重の苦境について珍しい事実を明らかにした。

一方で、中国からの訓練データは輸出できず、他方では米国は FSD が中国で訓練することを許可していません。

アルゴリズムとデータの分離により、FSD は中国で「米のない料理」の状況になりました。

テスラの現在のソリューションは非常に単純で、 FSD に「短いビデオを視聴」させることです。

マスク氏は、テスラがインターネット上で中国の道路のビデオを見つけ、それを使ってFSDを訓練することを明らかにした。

それでも、マスク氏はすでに中国の道路の複雑さを実感しており、課題の一つは中国のバス専用レーンだと考えている。同氏はこれを「非常に複雑」と表現した。

おそらく海外のアナリストの一部が理解しないかもしれないと懸念したのか、マスク氏は簡潔な説明をした。

この車線は、1日に数時間、または場合によっては通行が制限される、自家用車専用の通行帯です。規定に違反した時間帯に通行した場合、直ちに違反切符が発行されます。

FSD が指定時間内に指定エリアに入った後、反対方向から小型電動スクーターや低速電気自動車が近づいてくるのを見たら、どのように反応するかは想像しにくい。

FSDをサポートするハードウェアに関して、マスク氏はHW3の所有者は無料でアップグレードを受けられると明らかにした。

AIに全力を注ぐマスク氏は、今後も中核基盤の強化に努めるだろう。

マスク氏は、テスラが今年前半により手頃な価格のモデルを発売する予定であることを明らかにした。

同氏はモデルに関する具体的な情報は明らかにしなかったが、広く噂されている「モデル2」である可能性が高く、予想価格は20万元以下だという。

この新型モデルの発売により、マスク氏は自動車事業が2025年に成長軌道に戻ると自信を深めた。

テスラ中国は、新年の休暇明けの業務再開初日に、成長を継続すべく迅速に行動した。

もう一つ

業務再開初日、テスラはモデル3史上最大の割引を提供するなど全力を尽くした。

商品ライン全体に、8,000元の期間限定保険補助と5年間0%金利ポリシーが付いており、組み合わせてご利用いただけます。

さらに、テスラは独自の充電特典も提供しています。

数量の増加と価格の低下により、新興企業はどのように対応するのでしょうか?

参考リンク：https://mp.weixin.qq.com/s/1d...

https://digitalassets.tesla.c…