数十億ドル規模の自動車製造大手が破産し、すべてを失った。

スケートボードをベースにした自動車製造のパイオニアとして創業8年のCanooが、ホームページを更新し、破産申請を行い直ちに事業を停止すると発表した。

同社は最盛期にはBMW、フォード、ウーバーなどの大企業の元幹部を擁し、わずか4年でナスダックに上場し、時価総額は一時150億ドルに達した。

現在、資金調達に失敗して困難に陥り倒産し、9人の創業者全員が亡くなり、Canooの自動車製造の歴史は残念な終わりを迎えた。

スケートボードのシャーシを使って自動車を製造するという話は、米国で大きな挫折を経験した。

Canooは倒産し、直ちに事業を停止した。

それでもまだ乗り越えられませんでした。

電気自動車メーカーCanooは、米国で連邦破産法第7章の適用を申請し、正式に破産し、直ちに事業を停止すると発表した。

実際、Canoo の破産の兆候は 1 か月前からありました。

カヌーは先月18日にも、事業継続のための資金調達に注力する間、オクラホマ州の工場を一時停止し、従業員82人を「一時帰休」させると発表した。

しかし、事態は予想よりもはるかに深刻であることが判明した。

公開データによると、Canooは昨年11月に財務報告書を公開し、昨年第3四半期の収益は90万ドル（約659万人民元）で、前年比71％増、前四半期比47％増だったことが示された。

収益は高くありませんが、成長率は驚異的です。これは主に、Canoo が2023 年の第 3 四半期に収益を上げ始めたばかりで、昨年の第 1 四半期には収益がなかったためです。

これはCanooにとって初の黒字決算であり、純利益は325万8000ドル（約2,386万6000人民元）となったが、最初の3四半期の累計損失は依然として1億1,200万ドル（約8億2,000万人民元）となっている。

最も重要なのは、四半期末時点でCanooの手持ち現金がわずか1,600万ドル（約1億2,000万元相当）しかなかったことだ。

短期的には、十分な資金援助が得られなければ、Canoo は破産を受け入れざるを得なくなるが、それはまさに同社が最も望んでいない事態だ。

カヌーは、米エネルギー省（DOE）からの融資確保に失敗し、外国資本との交渉も失敗に終わったため、キャッシュフローが完全に枯渇したと述べた。

現在、この新興電気自動車メーカーの株価は、最高値21億ドル（約154億元）に達したが、最新の株価はわずか1.35セント、中国元で10セントにも満たない額まで急落している。

スケートボードのシャーシの創始者、自動車製造への道のり

2017 年に設立された Canoo は、スケートボード シャーシ レースの大手企業です。

創業者のシュテファン・クラウス氏とウルリッヒ・クランツ氏はともに自動車業界のベテランであり、両者ともにBMW 出身である。

クラウス氏は財務に精通しており、BMWとドイツ銀行の最高財務責任者を務めた経験があります。一方、クランツ氏はBMW i3シリーズのプロジェクトマネージャーを務め、 「BMW iシリーズの父」として知られています。

△左：シュテファン・クラウス、右：ウルリッヒ・クランツ

さらに、二人はかつて賈月亭氏の主要部下であり、ファラデー・フューチャー（FF）のCFOとCTOを務めていた人物でもある。

FFを退職後、彼らはスケートボードのシャーシにビジネスチャンスを発見し、すぐにCanooを設立しました。

いわゆるスケートボード シャーシは、電気自動車専用に設計された統合シャーシ アーキテクチャであり、バッテリー、トランスミッション システム、サスペンションなどの自動車部品をユニバーサル シャーシに直接統合します。

その利点は、機械的な接続がなくなることで車内のスペースが広くなり、同じシャーシをさまざまなサイズのさまざまな車種に柔軟に適応できるため、自動車製品ライン全体の拡張性が向上することです。

現在までに、Canoo モデルの 4 つのシリーズはすべて、独自に開発したスケートボード スタイルのシャーシ上に構築されています。

その1つは、ピックアップトラック、セダン、ライフスタイル配送車両LDVとともに2019年に発売された初の電気MPVです。

車が完成したので、次に考えるべきことはそれを誰に売るかです。

Canoo のビジネス モデルは当初、非常に有望であると想定されていました。同社は、3 本柱のアプローチを採用して、 B2B市場とB2C市場の両方をターゲットにすることを計画していました。

B2B 市場の場合、 1 つのアプローチはOEM と提携してスケートボードのシャーシを直接提供することであり、もう 1 つは物流と貨物輸送をターゲットにすることです。

2C市場では、Canoo はサブスクリプション モデルというまったく新しいアプローチを導入しました。これは、消費者が公式 Canoo プラットフォームで車両を申し込み、その後「短期レンタル」と同様に、Canoo の車両を使用するために毎月料金を支払うというものです。

Canooは当初、このモデルを主な収益源として活用することを計画していました。消費者は住宅ローンや自動車登録といった目に見えないコストを削減できると同時に、企業は需要に応じた生産が可能になり、製造コストを削減し、利益率を向上させることができる、まさにwin-winの関係だと考えていました。

しかし、現実は想像したほどスムーズにはいきませんでした。

OEMは一般的にシャーシ事業のアウトソーシングに消極的です。例えば、Canooとヒュンダイ自動車の提携は開始直後に失敗に終わりました。

一方、革新的なサブスクリプションモデルは軌道に乗りませんでした。Canooは資金調達に苦戦していました。ちょうどその頃、CEOのウルリッヒ・クランツが自動車事業の拡大を目指してAppleに移籍し、Canooでは小規模な辞任の波が起こりました。

こうした背景から、同社の投資家でもあるトニー・アキラ会長はアナリスト向け会議を招集し、これまでの事業計画をほぼ全面的に覆した。

サブスクリプションモデルの収益分配を20%以下に削減し、貨物部門のB2B市場に注力します。

2022年、ウォルマートがオンライン注文の配送用にCanoo LDV 4,500台を購入すると発表したことで、Canooは大型注文を獲得した。

これはCanooにとってこれまでで最大の受注です。Canooは米国郵政公社やNASAからも受注していますが、これらを合わせた受注数はわずか9台であり、Canooの戦況を好転させたり、大規模なコスト削減を実現したりするには不十分です。

その結果、その後数年間で投資家の信頼は徐々に失われていっただけでなく、同社に魅力を感じていた創業幹部たちも次々と去っていった。

2024 年 9 月までに、自動車エンジニアリング担当シニア ディレクターの Christoph Kuttner が退任し、当初の共同創設者 9 人全員が退社しました。

Canoo は物理的な形から消えてしまいました。

スケートボーダーはまだ車の製造に利用できるのでしょうか?

Canoo の倒産は、スケートボードのシャーシの開発に関する新たな警鐘となっているようだ。

詳しく調べてみると、Canoo の問題の核心はすべてそのビジネス モデルにあることがわかります。

これはCanoo自身のビジネスモデルだけでなく、スケートボードスタイルのシャーシレーシングトラックのビジネスモデルにも当てはまります。

Canoo と同様にこの分野で最初に倒産した企業であるArrival は、スーパーマーケットや物流会社に販売する配送用車両や小型トラックを製造し、商用車路線に進みました。

このモデルは避けられないジレンマに直面しています。まず、顧客からの注文の総量が少ないため、規模を拡大してコストを削減することが困難です。

第二に、スケートボードカーのメーカーは自動運転技術を提供していないため、提供される車両には依然として人間の運転手が必要ですが、コストは従来のトラックよりもはるかに高く、購入者を引き付けるのはさらに困難です。

より有名なリビアンが選択した2番目のルートは乗用車ルートであり、リビアンは完成車生産に傾倒しており、スケートボードのシャーシはむしろラベルのようなものになっています。

しかし、北米市場で生き残るため、リビアンは最初の製品であるピックアップトラックにほぼすべてのリソースを集中させており、競争圧力は相当なものとなっている。

今後、事業を継続していくためには継続的な資金調達が必要です。先日、米国エネルギー省に66億ドル（約483億人民元）の融資を申請しました。

しかし、視野を広げると、 YooPao TechnologyやPIX Movingなどの国内を代表する企業も検討の余地があります。

彼らのビジネスモデルは、主に大規模顧客をターゲットとし、統合シャーシソリューションを提供しています。さらに重要なのは、ターゲット市場が中国であることです。

有報の創業者、李鵬氏はかつて、外国企業が犯した最大の戦略的ミスは中国に進出しなかったことだと語った。

「中国に来なければ、世界最大の電気自動車市場と世界最高のサプライチェーンのサポートは得られず、必然的に納品不良という結果に繋がります。スケートボードの筐体が悪いとは思っていません。ただ、皆が事業運営に深刻な問題を抱えているだけです。（スケートボードの筐体について）これができるのは中国だけだと信じています。」

先月、Canooが工場を閉鎖し、従業員を解雇していたちょうどその頃、Youpaoは合肥が主導し、徐州産業発展基金とボッシュ・グループの博源資本が参加したシリーズBの資金調達を完了し、数億元を調達したばかりだった。

スケートボードのシャーシをベースにした自動車の製造の将来は、中国のプレーヤーにさらに左右されるかもしれない。

参考リンク:

https://investors.canoo.com/n... https://electrek.co/2025/01/1...