7年間の起業家としての努力を経て、 「DJIのゴッドファーザー」は香港証券取引所に上場する初の自動運転トラック会社になることを目指している。

最近、 XiDiインテリジェントドライビングは香港証券取引所への上場を申請しました。 7年間の創業と8回の資金調達を経て、最新の評価額は90億人民元に達しました。Sequoia ChinaとBaiduは両社とも株主です。

同社はV2X（車車間・路車間通信）技術からスタートし、その後、無人トラック事業からの収益が急増し、これがIPOの重要な基盤となり、自動運転IPOの波に乗る原動力となった。

この自動運転ユニコーンの舵取りをするのは、DJIの元会長であり、「DJIのゴッドファーザー」として尊敬されている李則祥氏です。

XiDiインテリジェントドライビングの3つの主要事業

XiDi Intelligent Driving は商用車向け自動運転技術のサプライヤーであり、中国で自動運転商用車分野で最も早く商業化を達成した企業の 1 つです。

3つの主要分野で研究開発に注力しています。

• 自律型採掘トラックと物流車両
• V2Xテクノロジー
• 高性能センシングソリューション

現在、当社の主な事業は自動運転ソリューションです。

主に2つの部分に分かれています。1つ目は「元光山」と呼ばれる、自動運転の採掘トラックソリューションです。

主な目的は、掘削、発破、掘削、輸送などの採掘プロセスにおける無人運転とインテリジェント操作を可能にし、労働集約的な採掘作業を自動化することです。

無人の採掘トラックに積込み、輸送、荷降ろしを指示しながら、遠隔で車両を配車したり、採掘作業を監視したり、掘削機を遠隔操作したりすることも可能です。

目論見書に引用されているフロスト＆サリバンのデータによれば、XiDiの自律走行鉱山トラックは、手動運転の鉱山トラックに比べて採掘効率を104%まで大幅に向上させたという。

西逓は2022年に量産を開始して以来、今年9月30日時点で、河南省、江蘇省、湖南省などの採石場や石炭置き場に123台の自動採掘トラックを納入しており、320台の自動採掘トラックと206セットの独立自動採掘トラックシステムの受注見込みとなっている。

西逓無人トラックは、連続700日間の運行を経て、 1,200万トン以上の石炭と鉱石を輸送し、 120万キロメートル以上を走行した。

今年上半期、XiDiインテリジェントドライビングは自動運転商用車市場で第2位となり、中国市場シェアの8.2%を占めた。

自動運転ソリューションのもう一つの主要事業は物流車両であり、主に工業団地や物流パークに供給されています。閉鎖環境および半閉鎖環境において、積載地点から別の積載地点までの「エンドツーエンド」の自動運転を実現します。

また、貨物積載要件や工業団地内の複雑な航行条件など、物流シナリオの特定のニーズにも適応できます。

無人鉱山トラックと物流車両の自動運転事業は現在、西迪の最大の事業であり、今年上半期の収益の約3分の2を占めている。

それに次ぐ第2位の事業はV2X製品・ソリューションであり、2019年から量産されており、創業当初はXidiの中核事業であった。

現在、中国の5つの国家レベルのV2X（車車間・路車間通信）パイロットゾーンに導入されており、Xidiの自動運転事業と統合できる。

V2Xシステムを通じて、物流車両は路側システムを介して無人トラックとリアルタイムの交通情報を交換します。バックエンドには緊急時対応システムも搭載されており、ロボタクシーが頻繁に言及する「クラウドベースの配車サービス」に似た、さらなる安全冗長性を提供します。

HiDi の V2X 製品とソリューションは、センシング技術、センサー フュージョン アルゴリズム、V2X 通信機能、トラフィック最適化アルゴリズムを統合しています。

歩行者、非電動車両、コネクテッドカー、都市の交差点や道路間の相互作用シナリオでは、道路沿いのインフラストラクチャを通じて情報が交換されます。

HiDi の V2X 製品は、この情報を使用して、車両の速度、軌道、交通状況を監視し、さまざまな種類の交通イベントを検出し、交通事故、違法駐車、逆走、低速運転、交通渋滞などの問題を区別することができます。

最後に、3つ目の主要事業である高性能センシングソリューションについて見てみましょう。これは、Xidiが昨年量産を開始したばかりの新規事業です。主に、列車の自律センシングシステムと商用車搭載型インテリジェント安全管理ソリューションが含まれます。

列車自律センシングシステム（TAPS）は、センシングにLIDAR、カメラ、ミリメートルスケールのレーダーを活用し、大型トラックの自律運転技術を鉄道輸送シナリオに適用して、自律的な列車速度測定、位置決め、および能動的な障害物検出を実現します。

車載インテリジェント安全管理ソリューションは、高性能インテリジェント相互接続デバイスを活用して、可視化されたデータを提供するデータ分析プラットフォームを提供し、運転リスクを軽減し、管理の安全性を向上させるフルプロセスの運用管理サービスも提供します。

2024年6月30日現在、 80台のTAPSと5,351台の車載インテリジェント安全管理ソリューションが顧客に提供されています。

目論見書によると、主要3事業の顧客数は過去3年間で31社から2023年には85社に増加しており、今年6月30日までの6か月間で、西迪智能運転の顧客数は合計100社に達した。

よく知られている企業としてはNavInfoがあり、 SinotrukやFAW Jiefang などの自動車 OEM も量産向けに Siddi の認識ソリューションを選択しました。

上記は、XiDi Intelligent Driving の主な事業内容とそれに伴う業績の概要です。

XiDiインテリジェントドライビングの中核財務指標

目論見書によると、XiDi Intelligent Drivingの2021年、2022年、2023年の総収益はそれぞれ7,700万人民元、3,100万人民元、1億3,300万人民元で、年平均成長率は30.9%だった。

2024年上半期の売上高は2億5,800万人民元で、前年同期比473%増加した。

収益の急増は主に自動運転事業の成長によるものです。

これまで、西迪智能運転の3つの主要事業のうち、2021年にはV2Xが中核事業となり、同社の売上高の91.2%を占め、自動運転はわずか8.8%を占めていた。

2024年上半期、自動運転事業の売上高は1億5,600万人民元に達し、前年同期比8倍以上増加し、総売上高の60.4％を占め、V2X事業は28.7％、高性能認知は10.9％を占めた。

Xidiは目論見書の中で、自動運転事業の成長について次のように説明している。

これは主に、自律運転マイニングトラックソリューションの売上と顧客基盤の増加によるものです。

具体的には、業界リーダーであるPony.aiと比較すると、Pony.aiの目論見書によると、2022年、2023年、2024年上半期の同社のトラック事業の売上高はそれぞれ1億5,900万人民元、1億7,700万人民元、1億2,800万人民元で、同時期の累計売上高は西迪智能運転の売上高を上回った。

粗利益で見ると、西迪智能運転の粗利益は2021年、2022年、2023年はそれぞれ2,562.2万人民元、-559.5万人民元、2,682.3万人民元であった。

粗利益率はそれぞれ33.1%、-19.3%、20.2%でした。

2024年上半期の売上総利益は約4,437万9千人民元で、前年同期比553%増加しましたが、売上総利益率は17.2%に低下しました。各事業セグメントの売上総利益と売上総利益率は以下の通りです。

費用面では、研究開発費が最も高く、過去 2 年半にわたって収益に占める割合は減少しています。

XiDiインテリジェントドライビングの2021年、2022年、2023年の研究開発投資はそれぞれ1億1,100万人民元、1億1,000万人民元、9,039万6,000人民元で、売上高の144%、355.8%、68.2%を占めた。

2024年上半期の研究開発投資額は3,533.9万人民元で、前年同期比15%減少し、売上高に占める割合は13.7%に低下しました。主な要因は以下のとおりです。

西迪は依然として赤字だが、損失は概ね縮小している。2021年、2022年、2023年の調整後純損失はそれぞれ1億1,400万人民元、1億5,900万人民元、1億3,800万人民元となった。

2024年上半期の調整後純損失は5,900万人民元で、前年同期に比べて縮小したが、過去3年半の累計損失は4億7,000万人民元となった。

2024年6月30日現在、西迪智能運転の現金および現金同等物は3億3,200万人民元であり、過去の損失に基づくと、2年以上の事業運営を支えることができる。

XiDiインテリジェントドライビングの中核幹部

HiD Intelligent Driving は 2017 年に設立され、3 人の中核幹部を擁しています。

まず、創業者兼会長の李則祥氏は1961年湖南省生まれ。1979年に政府奨学金を得て中南鉱業冶金学院（現在の中南大学、王伝富氏の母校でもある）で学んだ。

彼は1989年12月にカリフォルニア大学バークレー校で工学の博士号を取得しました。

3年後、李澤祥は香港科技大学に着任し、ロボット競技と設計に関する講座を開設しました。ある学生はこの講座を2回受講し、後に李澤祥の大学院生となる機会を得ました。

この人物はDJIの創設者である王涛氏です。

△右が李則祥教授、左が王涛教授です。

王涛は大学院在学中にDJIを設立しました。李則祥は王涛に学生を紹介し、資金援助も行いました。DJIは急速に成長し、李則祥はかつてDJIの会長を務めました。

おそらくこれが、李則祥氏が業界で敬意を込めて「DJIのゴッドファーザー」と呼ばれている理由でしょう。

その後、李澤祥はDJIを退社し、取締役に就任して新たな事業を立ち上げました。現在、彼はNew Drive Hong Kong、Changsha Harbour and Clearwater Bay Hong Kong Venture Capital、Changsha Shengyuを通じて、Xidi Intelligent Drivingの株式の43.63%を保有しています。

李澤祥氏と共に西迪を共同創業したのは、今年68歳になる馬薇氏です。西安電子科技大学で通信工学の学士号と修士号を取得しました。卒業後は同大学に4年間講師として勤務しました。1994年には英国サリー大学で信号処理の博士号を取得。テキサス・インスツルメンツの取締役も務めました。

彼は現在、Xidi Intelligent Driving の副会長、執行役員、R&D チームの責任者を務めており、テクノロジー フレームワークとビジネス モデルの構築を担当しています。

もう一人は、西迪智能運転のCEO、胡思博氏です。彼は85歳以降の世代で、今年37歳。李澤祥氏の卒業生です。2017年にカリフォルニア大学バークレー校でMBAを取得しました。

卒業後は、XiDi Intelligent Drivingに入社し、現在はXiDiのシステムアルゴリズムとシミュレーションの研究開発、およびグループの事業開発、マーケティング、生産を担当しています。

XiDiインテリジェントドライビングは7年前に設立され、これまでに8回の資金調達ラウンドを完了しています。今年2月にC+ラウンドの資金調達を完了し、評価額は90億人民元に達しました。

セコイア・チャイナはシリーズAの資金調達ラウンドを主導し、現在10.61%の株式を保有している。

Baidu VenturesはシリーズAおよびシリーズBの資金調達ラウンドに参加しており、現在2.39%の株式を保有している。

ロボタクシーが自動運転から注目を集めていたちょうどその時、百度とセコイア・キャピタルの両社が支持する無人トラックのユニコーン企業が、香港でのIPOに向けて全力で取り組んでいる。

目論見書リンク: https://www1.hkexnews.hk/app/..._c.pdf