アメリカのLIDARに対する最後の希望は崩れ去ろうとしているのだろうか？

ちょうど今、米国LiDAR市場のリーディングカンパニーであるLuminarが、渋々ながらも30%の人員削減を発表した。そう、また人員削減だ。同社は既に5月に従業員の20%を解雇したと発表しているからだ。

かつて最も価値の高いLIDAR企業であったこの企業は、ピーク時には時価総額120億ドル（約842億7000万元）を誇っていました。しかし、現在では時価総額の96%を失い、わずか4億5000万ドル（約31億6000万元）にまで落ち込んでいます。

さらに悪いことに、株価は16営業日連続で1ドルを下回っています。

ナスダックの規則によれば、ルミナーは上場廃止になる可能性がある。

それは生死を分ける重大な瞬間だった。

アメリカのLiDARスター、生死の危機

現地時間9月23日、米国の大手LiDARプロバイダーであるルミナーは、SECに8-Kレポートを提出し、追加の再編計画を明らかにしたが、その中の1つは特に「目を引く」ものだった。

同社は2024年初頭から従業員の約30％を解雇した。

報告書ではまた、従業員の退職金および関連する従業員費用により、同社は400万～600万ドル（約2,811万～4,118万人民元）の追加現金支出が発生すると述べており、これは今年第3四半期および第4四半期に償却される予定である。

これまで、このリストラ計画における解雇率は20％でした。

ルミナーが実施したコスト削減策は、第2四半期の財務報告書で示唆されているように、さらに強化されました。

5月に発表されたコスト削減策は、当社の事業リスクを軽減するための第一歩ではありますが、これが最後ではありません。

ルミナーは今年5月、生産プロセスのより広範な再編と一連の人員削減を実施すると発表した。

CEOは、技術、製品、工業化、商業化の面で事業が新たな段階に達し、資本市場において同社が直面している課題により、同社は事業をより「アセットライト」なモデルへと転換することを決定したと説明した。

つまり、アウトソーシング＋コスト削減です。

最初のステップは、生産プロセスをアウトソーシングし、より多くの産業プロセスを既存のパートナーに移管することです。

Luminar は、これにより生産能力が増大するとともに、工業化生産のコストが削減され、収益性が向上し、次世代製品の市場投入までの時間がさらに加速されると考えています。

もう一つの側面は、主に人員変更に反映された包括的なコスト削減でした。当初の計画では、正社員を20%削減し、約140名に影響が出る予定でした。

同社はまた、組織構造の一部をフラット化し、一部の請負業者との協力関係を終了するなど、いくつかの方法でコスト構造を調整する計画だ。

しかし、同社は先月金融詐欺の疑いで告発されて以来、論争に巻き込まれている。

内部告発者によると、 Scale AIというデータ注釈会社が、Luminarに対して疑わしいほど高額なサービスを提供しているようだ。

過去4四半期にわたり、LuminarはScale AIから3,500万ドル（約2億5,000万人民元）以上の資金提供を受け、同社のデータ注釈サービスに充ててきた。

Scale AIはデータライセンス料としてLuminarに同額、 3,500万ドル以上を支払いました。

ルミナーは昨年2月に提出した2022年度10-K報告書で、スケールAIが収益の10%以上を占める顧客であることを初めて明らかにした。今年第1四半期には、スケールAIの四半期収益貢献は48%に達した。

第2四半期ではこの数字は61％にまで上昇しており、資料では顧客名は省略されていたものの、Scale AI以外に可能性はない模様。

両者間のこの「相互に利益のある」「合意」は2022年後半に開始されたようだ。そうでなければ、ルミナーの自動運転ソリューション部門の収益は昨年から大幅に減少していただろう。

かつてLIDAR市場のリーダーであったLuminarの現状は残念だ。

どうしてこうなったのでしょうか?

なぜ Luminar はアームを失い続けるのでしょうか?

LIDARを維持するか放棄するかについての議論は継続しており、この分野では二極化した状況が生じています。

一方では、急成長する高級インテリジェント運転市場の恩恵を受けている中国企業も存在する。

市場調査会社Yole Groupは7月にレポート「自動車用LiDAR 2024」を発表した。

このレポートによると、2023年の自動車用LiDAR市場において、中国メーカーは依然として世界をリードしています。Hesai Technology、RoboSense、Tudatong、Huawei、Lanwoなどの中国LiDARサプライヤーは、世界市場シェアの84%を共同で獲得しています。

Hesai TechnologyとRoboSenseを代表とする両社は、昨年合わせて市場シェアの50%以上を占めた。

今年上半期、Hesaiは高級インテリジェント運転システムを13万3200台出荷し、前年同期比80.3%増となった。

ロボセンスの出荷台数は234,500台に達し、前年同期比487.7%増、粗利益率は前年同期の3.9%から13.6%に急上昇した。

対照的に、米国のLiDAR企業は驚くべき速さで「忘れ去られて」いった。

2022年、LiDARの大手2社であるOusterとVelodyneは、この危機を共に乗り切るために合併を発表しました。もう1つの大手企業であるQuanergyは、株式公開からわずか9か月後に破産を宣言し、すべての事業を売却しました。

米国上場の別のLiDAR企業であるInnovizは、年初に従業員の13%を解雇し、現在の時価総額はわずか1億2,300万ドル（約8億6,400万元）にとどまっています。9月初旬には、株価が一時0.5ドルまで急落しました。

7月末、イノビズはナスダックから、終値が30営業日連続で1株当たり1ドルを下回ったため上場要件を満たしていないとの書面通知を受け取った。

LuminarはアメリカのLiDAR業界全体にとって最後の希望ですが、その状況は不安定です。財務諸表を見ると、現在の財務状況は非常に懸念されます。

同社の上半期の売上高は3,741万9,000米ドル（約2億6,000万人民元）で、前年同期比21.9%増となった。第2四半期の売上高は1,645万1,000米ドル（約1億2,000万人民元）で、前年同期比1.57%の微増、前四半期比21.5%の減少となり、市場予想を下回った。

収益面では、当社は一貫して粗損失を計上しています。上半期の粗損失は2,143万5,000米ドル（約1億5,000万人民元）で、前年同期比26.8%縮小しました。第2四半期の粗損失は1,368万米ドル（約9,603万人民元）で、前年同期比7.86%縮小しました。

同社は今年上半期の純損失が2億5,700万ドル（約18億人民元）となり、損失幅が11％縮小したと報告した。

同社は第2四半期の純損失が1億3,100万ドル（約9億2,000万人民元）だったと発表した。これは前年同期より1,100万ドル（約7,722万人民元）減少したが、前四半期より500万ドル（約3,510万人民元）増加した。

キャッシュフローの状況はさらに悪化しているようです。

第2四半期末時点で、同社のキャッシュフローはわずか5,410万ドル（約3億8,000万人民元）で、前年同期比40.8％減、前四半期比51％減となった。

同社の総資産は10四半期連続で減少している。第2四半期末の総資産は3億8,200万米ドル（約26億8,000万人民元）となり、上場以来の過去最低を記録した。

注目すべきは、同社は四半期ごとに研究開発費だけで約7,000万ドル（約4億9,000万元）を費やしており、現在の限られた資金では長く持続することはできないだろうということだ。

今年初めから本稿執筆時点まで、Luminarの株価は下落傾向にあり、最大76%下落した。

この最も高額なLiDAR企業は、IPO前には34億ドル（約238.7億元）の評価額が付けられ、IPO後には米国株式市場で一時120億ドル（約842.4億元）に達した。しかし現在、時価総額はわずか4億5000万ドルで、 96%の下落となっている。

さらなる人員削減の発表を受けて、株価は1ドルを下回り続け、1株あたりわずか0.78ドルとなった。

ナスダックの上場規則によれば、ルミナーは上場廃止のリスクに直面する可能性がある。

当時、米国のLIDAR市場は完全な壊滅の危機に直面していました。