西は暗いが、東は明るい。

これは、LiDAR 業界の世界的な現状と動向です。

海外のLiDAR大手が相次いで苦境に立たされる中、中国のLiDAR業界は活況を呈している。主要企業の最新の財務報告によると、出荷量は前年比183%増、前月比50%増となっている。

このプレーヤーは現在、1日平均1459台のLiDARユニットを販売しています。

このプレーヤーとは、LiDARの現在のリーダーであり、最新の四半期財務報告書を発表したばかりのHesai Technologyです。

河西の第3四半期決算：出荷量が過去最高を記録

河西は今年第3四半期の業績を発表したばかりだが、最大の注目点は出荷量だ。

今年第3四半期、HesaiのLiDAR出荷台数は合計134,208台に達し、前年同期比182.9%増、前四半期比55.1%増となった。

また、前四半期比で約50％増加した四半期は2四半期連続となります。

今四半期は、 1日平均1,459台のLiDARユニットが販売されました。

そのうちADAS LiDARが出荷の大部分を占め、第3四半期の出荷台数は129,913台で、前年同期比220.0%増、前四半期比60.8%増となった。

ADAS LiDARは、今四半期のHesaiの総出荷量の96.8%を占めました。

今年最初の3四半期で、HesaiのLiDAR総出荷台数は279,835台に達し、2023年の同時期の134,380台と比較して108.2%増加した。

製品出荷量が倍増したことにより、財務指標が大幅に向上しました。

収益面では、第3四半期の営業収益は5億4000万人民元で、前年同期比21.1%増、前四半期比17.4%増、1日平均収益は587万人民元となった。

今年の第1四半期から第3四半期まで、Hesaiの総収入は13億5700万元で、前年同期比4.4%増加し、1日あたりの平均収入は495万元でした。

収益の増加は主に 2 つの要因によるものです。1 つ目は、中国市場における LiDAR の需要が堅調で、製品販売収益が増加したことです。2 つ目は、サービス収益で、非経常的なエンジニアリング サービス収益が成長に貢献しました。

売上総利益については、第3四半期の売上総利益率は47.7％となり、前年同期比17.1ポイント増、前四半期比2.6ポイント増となった。

賀賽氏は、粗利益が前年同期比で大幅に増加したのは、主にLiDAR製品の効果的なコストと規模の最適化、および今四半期の非経常的なエンジニアリングサービスによる利益率の向上によるものだと説明した。

前述の指標の変化は利益の変化にもつながりました。

今四半期、Hesaiの純損失は7,040万元となり、前年同期の半分に縮小した。

ただし、Hesaiの財務報告書によると、この損失には従業員に前払いする株式インセンティブ費用が含まれていることに注意が必要です。この影響を除くと、第3四半期の純損失は4,400万元となり、前年同期比で57%に縮小しました。

昨年の第1四半期、株式インセンティブ費用を除くと、 Hesaiは初めて黒字を達成し、純利益は160万元となった。

しかし、その後の四半期でも再び損失を被ったが、今年は損失が縮小傾向にあり、第4四半期には再び黒字化を達成すると予想している。

研究開発費については、第3四半期の研究開発費は2億2,020万人民元で、前年同期比14.3%増加しました。また、第1四半期から第3四半期までの研究開発費総額は6億1,300万人民元で、前年同期比9.1%増加しました。

現金準備金に関して言えば、今年9月30日現在、Hesaiの最終キャッシュフローは25.3億人民元であった。

全体として、Hesai は前向きな財務報告を発表しました。

このような状況を踏まえ、Hesai の新任 CFO である Andrew Fan 氏も、より積極的な指針を示しています。

第4四半期の出荷台数は20万台に達すると予想されており、これは2023年のHesaiの総出荷台数にほぼ匹敵する。

第 4 四半期の収益は1 億ドル (約 7 億 2,000 万人民元) を超え、GAAP に基づく利益は 2,000 万ドル (約 1 億 4,500 万人民元) になると予想されています。

そして年間を通じて黒字化を達成するでしょう。

どうやら河西は真の金融変革の瞬間を迎えようとしているようだ。

Hesai の財務結果の背後にある基本的な業績数値は何ですか?

財務データであれ出荷量であれ、中心となる問題は常に製品そのものです。

Hesaiが新たに発売したLiDAR製品は現在、同社の重要な成長原動力となっている。

9月16日、Hesaiは新世代のフラッグシップ360°長距離LiDARであるOT128をリリースした。

OT128 は、従来の機械式回転 LIDAR の個別デバイス アーキテクチャを覆し、チップ テクノロジを使用して新しいトランシーバー モジュールを作成し、コア コンポーネントの 95% を AT128 と共有している点で、AT128 と異なります。

前世代に比べて全体の部品点数が66％削減され、コア生産工程の時間も95％以上短縮され、量産時間が大幅に短縮されました。

OT128は発売から3か月も経たないうちに、すでに国内外で90社以上の顧客と提携し、量産・納入を開始しています。

これらのクライアントには、 WeRideやWestwell Technology （主にL4大型トラックを製造）などの車両を製造するインテリジェント運転会社や、 EmbotechやEasyMileなどのインテリジェント運転ソリューションプロバイダーが含まれます。

OT128に加え、HesaiのATX LiDARも安定したパフォーマンスを示しており、Hesaiの財務報告によると、多くの顧客が2025年の量産モデルに標準搭載することを計画しているという。

今年第3四半期時点で、Hesaiは国内外の自動車メーカー20社と75車種の量産提携を結んでいる。

財務報告によると、HesaiはLeapmotorの次世代車両プラットフォーム向けLiDARの独占契約を獲得し、最初のモデルは2025年に量産開始の予定。同時に、同社はSAIC Volkswagenの戦略的サプライヤーにもなった。

実際、Hesai は LiDAR 市場の大手企業として、国内外でデュアル トラックのレイアウトを実現し、LiDAR の世界における中国の主導的地位を確立しています。

7月、サードパーティコンサルティング会社のYOLEグループは、 2023年7月の世界の自動車用LiDARに関するレポートを発表しました。

レポートによると、自動車用LiDARの世界市場シェアは2023年に5億3,800万ドルに達し、前年比80%の増加を示しています。

そのうち、 Hesaiの世界市場シェアは37％に達し、3年連続で世界第1位となった。RoboSenseがそれに続き、市場シェアの21％を占め、2社を合わせると市場シェアの50％以上を占めた。

Hesai、RoboSense、Tudatong、Huawei、Lanwoなどの中国のLiDARサプライヤーは、合計で世界市場シェアの84％を獲得しています。

全体像を見ると、LiDAR技術における中国の主導的地位は、世界規模での中国の自動車市場のインテリジェント化の縮図でもある。

インテリジェント運転の環境認識システムにおいて、LiDARは「見えないエアバッグ」のような役割を担い、高精度な距離測定を可能にし、3次元情報を提供するため、非常に重要なセンサーとなっています。

現在の L3/L4 レースシーンでは、LiDAR は競争において非常に重要な変数です。

中国の LiDAR 企業の台頭により、中国の自動車メーカーは、より高いパフォーマンス、より高い信頼性、そしてより大きなコスト上の利点を備えた LiDAR を手に入れています。

これにより、インテリジェント車両の製造コストが削減されるだけでなく、インテリジェント運転車両の参入障壁も下がり、特に中国において、インテリジェント運転車両のより迅速かつ広範な普及を促進することに貢献します。

さらに、LIDAR産業の発展は、上流のチップ、光学部品、半導体の協調開発も推進し、中国の自動車産業チェーンをより完全かつ高度なものにしました。

実際、LiDAR 業界の急成長​​は、中国のスマートカーの急成長と自動車市場およびエコシステムの繁栄によって推進されており、LiDAR などのコアサプライチェーンの繁栄をもたらしています。

世界の他の市場ではまだLiDARがインテリジェント運転の標準機能として採用されていない一方、中国のインテリジェント車両市場では「 LiDAR＝インテリジェント車両エアバッグ」というコンセンサスがほぼ確立されており、より高級なブランドに対するLiDARサポートのニーズが高まっています。

ちょうどスマートフォン時代のカメラ数の退化のようです。

Hesai Technologyはこの市場とエコシステムの恩恵を受けており、Hesaiを成功に導いた自動車メーカーの中では、Li AutoとXiaomi Autoも大きな勢いと驚異的な売上を達成しました。

批評家からの称賛と商業的成功の両方を得たHesaiは、当然のことながら、LiDARソリューションの推進にさらに力を入れるでしょう。実際、Hesaiは財務報告書の中で、 LiDARが量産車の標準機能になりつつあることを明らかにしています。

もう一つ

河西汽車は財務報告の中で、自動車メーカーとのいくつかの共同プロジェクトについて「名前を明かすことを拒否した」と明らかにした。

これらには、トップクラスの国際自動車ブランドとの協力における重要な進展、日本のトップ3自動車メーカーのうちの1社からの2つのプロジェクトの獲得、大手中国自動車メーカーの高級電気自動車ブランドの主力モデル2車種への搭載が可能になったことなどが含まれます。

一方、Hesaiは中国の大手電気自動車メーカーと契約を締結したとも発表した。

この「大手」かつ「トップ」の電気自動車メーカーとは誰なのか？ 河西氏は具体的には明らかにしなかった。

しかし、この位置付けと「標準」スタイルを考慮すると、Li Auto か Xiaomi のいずれかになる可能性が高いです。

もちろん、外部の世界の憶測は主に理想論に関するもので、それは主に、Xiaomi Auto が「大手電気自動車メーカー」とみなせるかどうかが議論の余地があるように思われるからだ。

どう思いますか？